München: Investmentvolumen 2011 übertrifft die Erwartungen

So sehr sich die Anleger auf dem Münchener Markt für Gewerbeimmobilieninvestments im ersten Halbjahr 2011 noch in Zurückhaltung geübt haben (nur rd. 751 Mio. € Transaktionsvolumen), so sehr ist diese zögerliche Haltung in der zweiten Jahreshälfte der Investitionsfreude gewichen: Nach den neuesten Zahlen von Colliers International in München konnten bis zum Ende des Jahres 2011 über 2,89 Mrd. € Transaktionsvolumen registriert werden, was einem fulminanten Plus von 285 % gegenüber dem Halbjahresstand und einem beachtlichen Zuwachs von 68,6 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet.

Für Béla Tarcsay, Geschäftsführer bei Colliers International in München, ist diese Entwicklung im Wesentlichen zwei Umständen geschuldet: „Durch die in den letzten Monaten sehr erfreuliche Vermietungssituation mit herausragenden Mietvertragsabschlüssen sind einige Investitionsgelegenheiten im stark nachgefragten Core- bzw. Core-Plus-Bereich geschaffen worden. Gleichzeitig war zu beobachten, dass auch Investoren abseits der Core-Anlagestrategien und mit  hoher Eigenkapitalausstattung zunehmend am Markt aktiv geworden sind.“ Dass die Investoren mit größerer Risikoneigung bislang noch nicht über einen Anteil von gut 11 % am Transaktionsvolumen hinausgekommen sind, sondern vielmehr Core (69,4 %) und Core-Plus (19,5 %) Transaktionen weiterhin sehr dominant sind, liegt nach Ansicht Tarcsays „vornehmlich an den noch zu stark auseinanderklaffenden Preisvorstellungen zwischen Eigentümern und potentiellen Käufern.“

Mit einem Investitionsvolumen von knapp über 1,2 Mrd. € entfiel das Hauptinteresse der Anleger im Jahr 2011 auf hauptsächlich bürogenutzte Immobilien. Dicht dahinter folgt die Klasse der Einzelhandelsimmobilien, die einen Anteil von 31,5 % am Transaktionsvolumen (rd. 874 Mio. €) erzielte und sehr vom Erwerb des Shoppingcenters „PEP“ für über 400 Mio. € durch den US-Pensionsfonds „TIAA“ im Münchener Stadtteil Neuperlach beeinflusst ist. „Dabei steht das Beispiel „PEP“ sinnbildlich für den im Jahresverlauf stetig größer gewordenen Anteil ausländischer Investoren in München. Am Ende des Jahres haben wir so einen Anteil von über 37 % an Investoren zumeist angelsächsischer, aber auch etwa schweizerischer oder österreichischer Provenienz in unseren Datenbanken verbuchen können“, bestätigt Kersten Stieringer (Leiter Research bei Colliers International in München).

Im Ausblick auf das kommende Jahr geht Colliers International in München davon aus, dass die bayerische Landeshauptstadt weiterhin im Fokus des Anlegerinteresses stehen wird. Trotz des für Deutschland prognostizierten Abflauens des Wirtschaftswachstums und unter Vorbehalt der Unwägbarkeiten, die der politische Rahmen aktuell bietet, spricht Vieles für eine weiterhin hohe Investmenttätigkeit. Bestimmende Faktoren werden hierfür unter anderem der gute Vermietungsmarkt sein, der neue Anlagechancen schaffen wird. Aber auch die Gruppe der institutionellen Investoren, die immer noch eine vergleichsweise niedrige Immobilienquote aufweist und zunehmend über indirekte Anlagen in Immobilien investiert, wird 2012 ihren Anteil zum Umsatz beitragen. Daneben ist davon auszugehen, dass Offene Immobilienfonds im kommenden Jahr Immobilienbesitz weiter liquidieren werden und so zu Transaktionen im Münchener Markt führen. Nicht zuletzt werden auch internationale Investoren, ihre Gelder weiterhin im Wachstumsraum München anlegen. „Unter diesen Umständen gehen wir von einem Transaktionsvolumen deutlich oberhalb der 2 Mrd. € - Marke bzw. um das langjährige Mittel aus. Investoren mit hohem Eigenkapitaleinsatz werden, wie schon 2011, die bestimmenden Investoren sein. Bei den Spitzenrenditen sehen wir in den ersten Monaten 2012 noch keine spürbaren Bewegungen, ein Renditeanstieg zum Ende des Jahres ist aber denkbar“, so Tarcsay abschließend.

Investmentmarkt-Kennwerte nach dem 4. Quartal 2011:

Transaktionsvolumen Gewerbe: 2.894 Mio. €   [+ 68,6 %; y-o-y]

Spitzenrenditen:

• Büro: 4,50 %  [+/- 0 bp.; y-o-y]
• Einzelhandel: 3,75 %  [- 25 bp.; y-o-y]
• Logistik: 6,90 %  [- 10 bp.; y-o-y]

Kontakt

Kersten Stieringer, Leiter Research München

Colliers Schauer & Schöll GmbH

Tel: +49 (0)89 624294894

Email: kersten.stieringer@colliers.de

www.colliers-schauer.de

Über Colliers International:

Colliers International in Deutschland ist ein Verbund von Immobilienberatern mit Standorten in Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Stuttgart und München. Das Dienstleistungsangebot umfasst die Vermietung und den Verkauf von Büro-, Gewerbe- und Hotelgebäuden, Wohnhäusern und Grundstücken, Immobilienbewertung, Markt- und Standortanalysen, Consulting, sowie Real Estate Management Services. Colliers Corporate Solutions bietet darüber hinaus besonders den gewerblichen Nutzern von Immobilen ein umfassendes Angebot.

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